供给侧改革进入新的阶段 各行业集中度进一步提升

供给侧改革进入新的阶段 各行业集中度进一步提升


    昨天曝出的深大通暴力抗法事件令市场一片哗然,昨天晚间,深交所谴责深大通及相关人员的行为。今天,深大通开盘跌停。其实在暴力抗法的极端行为之前,深大通已经暴露出了不少问题。

    事实上,随着供给侧改革进入新的阶段,各行业集中度进一步提升,行业的竞争更为激烈,加之监管加强,像深大通这样日子难过、问题频发的企业越来越多。此前,*ST海马公告拟出售超过400套房产。其背后是其净利润连续两年亏损、股票“披星戴帽”、被逼无奈选择“卖房保壳”。随着大盘持续调整,不少问题股股价大跌,而一些行业龙头公司价值优势显现,如何看待这种市场分化现象?先来看一些投资者的观点:投资者:从价值投资的角度来讲,有的企业经受不了市场的考验。投资者:个股的突发表现,有可能是周期性的一个变动。

    投资者:整个行业上也是,龙头公司会抓住整个行业的利润吧。监管趋严问题股加快暴露。最近的问题股特别多,主要有两方面原因,一是市场监管发生了变化,以前监管更多注重在市场交易层面,是不是有股价异动、资金是否合规等,现在更多地转移到监管上市公司上面,比如说信息披露是否真实,公司治理是不是规范等。深大通业绩一般,去年在区块链火爆的时候,它公告投资介入区块链公司,题材引起市场的关注,今年工业大麻火的时候,它又公告和汉麻集团等公司展开合作。交易所问询说深大通,一季度你说用区块链技术来推动工业大麻在产业的发展,但在一季报里面投入区块链的资金却不到20万,这样怎么能保证你的区块链技术优势呢?像类似这种问题连续问询,导致事件最后呈现到公众面前。价值规律渐起作用绩差公司跌幅居前。另一个问题股多次出现的原因,还跟产业发展和产业竞争环境的变化有关。

    以汽车市场为例,2018年我国的汽车产销量达到2800万辆以后,出现了首次负增长,整个行业出现一个新变局,连最好的上汽集团也出现了利润下滑,广汽集团、比亚迪也有波动,排在行业后面的长安汽车等业绩大幅下滑,海马汽车连续两年亏损,开始卖房。一些处在行业中下游的企业,竞争力弱一些的企业首先就会受到冲击,暴露问题。在市场的层面上,这些问题的出现也体现在股价上。

    一些好的行业、有竞争力的上市公司的股价,像蓝筹股和优质股,股价反复再创新高,但一些问题股和绩差股股价则跌跌不休。2019年以来上证指数涨了15%,但是有700家公司股价下跌,跌幅超过30%的公司有50家,其中有35家是ST公司,这些公司业绩差有问题,所以跌幅比较惨烈,目前市场就逐渐按照价值排序慢慢体现在价格上。陆家嘴观点:现在市场已经发生了很大的变化,有优势的公司由于在市场占有率、市场规模方面越来越好,就有更多的实力去拓展品牌、改善服务、增加研发投入,所以它的发展前景和优势会不断体现。而一些弱势的公司,生存就会受到挤压,而且这个趋势还在延续,所以投资者应该及早认识到这个问题。

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